股市天地

台股經歷「黑色星期四」的重挫，昨 (9)日雖然收紅，但仍高低震盪揪著投資人的心如同坐雲霄飛車。復華投信指出，台股近期內將呈現震盪整理格局，目前進場撿便宜的投資人必須忍耐短期股市波動加劇的痛苦，預計11月底至12月初將是較佳的進場時點，融資餘額的有效減碼，將是未來盤勢止穩向上的重要關鍵。
台股昨日震盪收紅，但9000點仍未能收復，終場收在8970點，三大法人齊暫賣方，合力賣超 109億元，代表著混亂籌碼的融資，雖然持續減少37億元，融資水位終於降至4000億元以下，來到3978億元，但還是不夠，所以顯然在國際股市持續渾沌不明，法人、散戶的籌碼面對台股仍然不利下，大盤短期仍會強烈震盪。

復華投信表示，無論就政策面、資金面或基本面來看，台股未來走勢都具相當程度的支撐，就政策面來看，由於明(2008)年台灣及美國都將進行總統大選，且就台、美兩國明年都面臨總統兩任任職期滿，各政黨推出新候選人的全新格局，政策利多將成為各政黨候選人爭取選票的重要根據，乃股市利多。

此外，就過去歷史經驗來看，過去50年總統大選年，美國S&P500指數在當年上漲機率高達 85%，平均漲幅達12.22%，若美股持續上漲，歐洲將易漲難跌，具經濟基本面的新興市場今年以來表現頻創新高，後續成長潛力亦十分驚人。

就資金面來看，復華投信指出，美國央行總裁柏南克週五 (9日)清晨發表「經濟成長比通膨重要」的演說時，暗示 Fed可能再度降息，預料市場將在12月初美國FOMC會議決策方向明朗之後恢復信心。Fed連續3次降息所釋出的龐大資金，對於各類資產表現皆具相當的支撐，加上目前全球各油元國家紛紛資金出走尋找新興標的投資，市場資金動能十分可觀。

且就基本面來看，目前除去美國經濟表現較為疲弱外，與美國出口連動已然降低的新興國家經濟成長十分強勁，帶動全球經濟表現持續上揚，美國聯準會主席柏南克於國會聽證報告中表示重視經濟成長的程度高於通膨問題，預料柏南克為了不讓美國經濟走緩情形發生，將不惜祭出任何手段挽救經濟頽勢，對於美國股市有相當正面的幫助。

復華投信強調，投資人在面對目前利空消息格外敏感的大環境，無需過度恐慌，避免落入情緒主導理智的陷阱，就技術線型來看，除非台股跌破8400點，才有轉空隱憂。

復華投信進一步表示，此波雖然股市重挫，但商品市場、外匯市場表現相對突出，固定收益市場也相對穩定，再次證明多資產配置的重要性，因此投資人可趁此時審視手中的投資組合是否過於集中並適時進行調整。手中備有閒置資金等待大撿便宜的投資人則可等待11月底、12月初市場較為明朗時，逢低進場佈局。