股市天地

九月份為第三季最後一個月，為法人基金爭取績效；公司美化帳面價值及一般投資人解套的重要月份，台股經歷兩周大漲1040點，收復次級房貸利空所引發大跌後的半壁江山，面臨季線反壓及九千關卡，日均量無法擴增至季均量1800億元動能，九千點整數關卡過關情卻，短期拉回可能性高，然而中期則已經完成大跌型態，時序將進入時間整期，化解增資股陸續上市所帶來的籌碼沉澱期，長期台股多頭結構不變。由此觀之，台股恢復健康程度逐漸提高，本益比取代本夢比，後市台股走勢將趨向良性。

集團股季底美化帳面左右台股九月的表現，由於立法院新會期開議，6日澳洲舉行APEC會議以及18日Fed會議召開，間接影響股市的追價動能，因此，往上追價不足，拉回是否有守，端視集團股的走勢，其中，母以子貴轉投資收益多寡，將決定季底作帳美化帳面的程度，如涵蓋大陸獲利認列的收成概念；轉投資掛牌的承銷利益；處份業外股票收益以及台幣升貶的匯兌損益，包括占總市值比重高的台塑、鴻海、亞東、統一、聯電等集團族群；個股台積電、國泰金、中華電、聯發科、中鋼、友達、群創、華碩、台達電、宏達電、奇美、富邦金權值在股市市值前20名之列。

換言之，不論台股拉回測第二支腳或在半年線做三角整理型態，占指數的個股具備左右指數關健，由上述族群兼具業績成長或高獲利或產業透明度高研判，台股現階段量縮拉回整理，較之七月的暴量大漲，確實已健康且透明度提高許多。

總統選前半年，政策偏多方面應會更明確，投資策略上，政府利多政策宣示，可視為風向球，其次，台股與國際股市連動性高，就中期角度，美企業十月起將公布新一季財報，受到次級房貸影響程度如何?為法人下一個關注的焦點。