股市天地

大陸官方尚未發布8月的總體經濟數據，消費者物價指數（CPI）8月可能再創新高，一舉突破6%的預測已紛紛出籠。果不其然，中共人民銀行昨晚提早動作，宣布今年第七次上調存款準備率，用意就在解決大陸流動性過剩問題，希望藉此貨幣工具政策，舒緩通貨膨脹的問題。

不過，大陸人民銀行今年以來頻頻出手金融貨幣政策的作用卻不大。主要是因為大陸資本流動性過剩的難題，已是結構性的，大陸流動性資本過剩猶如「做大水」，金融調控卻像是用「小水瓢」舀水，很難治大水。

大陸市場、產業和樓市的榮景和利潤率相對於其他國家高，大陸經濟情勢猶如一處窪地，吸引全球產業資本、金融資本如洪水浪潮湧入大陸。另外，大陸從全球賺取的龐大貿易順差，以及大陸小老百姓旺盛的資金無處去，大陸這口大水塘還加入自湧的旺盛泉源，大水塘因此「做大水」，形成大陸流動性資金過剩的難題。

這場大水在今年越來越兇猛。今年前七個月的信貸成長率、貿易順差等都屢攀新高，讓這口水塘頓起波瀾，充沛的過剩資金已讓陸股指數不斷創新高，房價在行政調控下仍有兇猛漲勢，消費指數不斷攀高，造成通貨膨脹，拉大貧富差距的問題也更趨險峻。

大陸央行的金融政策工具卻都像是用「小水瓢」治大水，今年三度升息、七度調高存款準備率，日前發行中央票據、特別國債等，都企圖緊縮銀根，卻無法完全發揮功效。