股市天地

在美股上週五漲勢持續下，台股今天開高，但賣壓隨即出籠，且量能縮至近月來新低，盤面上以面板雙虎、二線塑化股表現較為搶眼，指數雖守住9500點關卡，但仍無力挑戰十日線反壓，終場集中市場收盤上漲21.98點，收在9518.45點，成交值為新台幣1212.56億元。

分析師指出，傳產股回檔導致人氣頓時失去依靠，在電子、金融無大族群出面帶動盤勢下，僅靠少數個股點火無法刺激盤面，盤勢僅在平盤上下狹幅盤整，成交值也萎縮至近來新低，人氣有退潮跡象。

台股指數萬點前震盪加劇，上周五大跌201點，近期主流的傳產股也難倖免。本報昨（13）日專訪兩大基金經理人─建弘投信協理陳國清、日盛投信副總鄭智文，兩人一致看好電子股具備先整理、先反彈契機，尤其面板、網通與IC設計等三大類股，同時具備業績與低本益比特性，最具第四季強彈行情。

旗下基金規模逾1,000億元的陳國清看好股價回檔三、四成，本益比在十倍左右的驅動晶片與NB（筆記本型電腦）網路攝影照相晶片廠；旗下基金近500億元的鄭智文則建議具備業績成長與品牌價值個股，可以享有較高本益比。本報依據兩人共同選股方向，篩選出：網通股的兆赫、啟基等；面板股的群創、友達、奇美電、元太、中光電等；以及IC設計股中的聯發科、立錡、致新、松翰等個股，為現階段布局首選。

隨著美股、亞洲股市全面走跌，外資券商交易員表示，今日上半場出現不少電腦程式賣單，與台股加權指數高度密切相關的權值股、金融股，今天都成為程式賣單下的犧牲品，金融股中每股獲利王國泰金 (2882)今天中場突然跌掉半根停板，中黑作收，類股指數跌了3.45%。亞洲市場中的韓股、港股今日也都以金融股為領跌族群。今日台股收盤指數跌了201.20點，台股指數一下子探低破了9500點。

外資法人今日賣台股，與台灣本地市場傳出的國安基金出清持股消息無關，主要是因為美國股市走弱，台積電(2330)、聯電(2303)的ADR大跌，兩檔晶圓雙雄第四季基本面不確定，開低走低，做為台股第一及第三大權值電子股，股價拖累台股指數，外資券商交易員說，一些隨著指數做機械性反應調節持股的客戶，也就不得不賣出手上弱勢的台股權值股，其中台灣的金融股，缺乏基本面的題材，成為程式賣單中的賣股「首選」族群。

以往陳水扁總統出訪，台股往往會掀起慶祝行情。然而，今受到亞洲股市幾乎全面下跌影響，港股跌逾五百點，跌幅1.8％左右，滬深股市指數跌幅更鉅，使得台股加權指數早盤開低走高後上攻無力，午盤後下殺逾200點，九千五百點關卡失守。終場大盤指數收在9496.47點，下跌201.2點，成交量1533.15億元，周線正式翻黑。

法人表示，台股今電子股沒有實質利多消息，占大盤成交比重僅五成，早盤更一度不到五成。電子權值股聯電 (2303)減資後重新掛牌，股價更屢屢以一根根黑K棒呈現，顯現賣壓沉重景況，同時，台積電 (2330)也在9月營收未能續創歷史新高，再加上市場傳其將縮減明年資本支出，使市場聯想明年半導體景氣恐有轉弱疑慮，外資法人連二個交易日賣超台積電，共達一萬八千一百五十八張，台積電今股價續疲弱，盤中跌幅擴大至3.3％，已跌落短期全部均線。

台北股市今天開高重返9700點，持續高檔震盪整理，盤面以泥窯股表現最為亮眼，指數終場上漲57.84點，以9697.67點作收，八大類股全面收紅，成交值萎縮至新台幣1568.81億元。

台股加權指數今天以9707.93點開出，盤中最高為9729.47點，最低為9661.23點；不含金融股指數為8234.74點，上漲50.56點。

大陸十一長假後，市場因為擔心中國政府可能採取抑制通膨的貨幣政策，加上近期傳產股漲幅已大，獲利了結賣壓出籠，今走勢拉回。法人指出，由於傳產股拉回，而電子股除面板族群外，持續疲軟，短線在無主流族群帶隊下，突破9800點，甚至上攻萬點的時機還要再觀望。今日台灣股市集中市場加權指數收在9,639.83點，下跌77.34點，成交量1,644.44億元。

美次級房貸風暴疑慮未除，美股昨壓回，影響今天台股本月以來的上攻氣勢，今殺盤重心落在傳產股，包括鋼鐵、水泥、紡織、食品等類股全面回檔，而中概股也因為市場擔心中國政府的貨幣政策，普遍都出現走弱現象。

美股走高激勵台股今天跳空開出，加上韓股、港股與中國股市聯袂走高，帶動加權指數站上9700點，類股中以原物料、面板、航運股表現最為搶眼，IC設計仍為弱勢指標，終場集中市場收盤上漲99.91點，收在9717.17點，成交值為新台幣1523.68億元。

　　分析師指出，在傳產股及面板龍頭友達帶動下，指數再創波段新高，此次上攻沿5日線上漲，因此5日線9655點是短線強弱關鍵，只要9655點不破則可望續強。由於現階段資金集中在傳產股，操作重點仍在傳產，不過因短線漲幅已大，投資人不宜追高。

2007/10/05 14:05 中央社

台股第四季資金行情啟動，勞退、退撫政府基金及新募集的台股基金，總合計逾850億元在第三季底、第四季中陸續投入，加上央行任由新台幣對美元的升值，吸引國際熱錢爭相湧入利基，激勵今天台股指數再攀高上漲，以9700.07點作收，成功站上9700大關，且盤中指數一度來到9783高點，但因前波9807高點的解套預期及近關情卻心理，使得後場盤勢又告拉回，留下一根近百點的上影線，9807高峰，等待日後再行挑戰。

三大法人自中秋節後，已累計買超台股逾900億元，加上昨日外資買超183億元大動作，不禁讓市場又重燃指數衝關萬點希望，而權值股台塑、南亞、台化、中鋼、鴻海、日月光、宏達電、彰銀、富邦金、元大金等，涵蓋傳產、金融、科技股的權值股，來自本土與外資法人的大單敲買，使得今天指數在中場後，展開一波強勁拉升攻勢。

受到美股激勵，台北股市今天開盤即跳空大漲逾百點，在台塑集團股帶動傳產類股輪漲下，金融股配合走強，成交值放大為新台幣2063.93億元，終場加權指數大漲134.75點，越過9600點，收在9623.25點。

凱基投顧副理李澤成表示，台股在國際股市激勵，以及沒有特別利空消息，且量能出來，外資回籠的情況下持續大漲，預期將如往年第4季，呈現上漲格局。短線指數先觀察能否突破9807點，若無法立即漲過9807點，也有機會在稍事整理後突破。

時序進入十月，不少類股因過去漲多可能面臨回檔壓力，但投信法人認為，政府做多企圖心強烈，加上央行升息有助於外資匯入，還有原物料飆漲，中國十一長假效應發酵，本周台股有機會挑戰九千五百點大關。

近兩周內，加權指數可望挑戰前波高點九千八百零七點，已有投信高層主管開始喊出第四季上看萬點「沒問題」的樂觀口號。在總統大選前的最後一季衝刺期，法人看好，台股在資金行情的挹注下，會演出類股齊揚的榮景。傳產、電子與金融，都不會在漲聲中缺席。

台股果真秋節變盤，台股在9月最後一周上漲371.24點，周線拉出逾300點的長紅，而整體9月台股上漲494.36點，一舉收復逾400點的失土，漲回9400點關卡之上，弭平8月份因國際股災下跌的305點。今日台灣股市集中市場加權指數收在9,476.52點，上漲64.57點，成交量1,247.54億元。

台股9月份靠著傳產龍頭股表態，加上跌深的電子股反彈，重返上升軌道，法人表示，台股本波拉回修正一度跌破8000點大關，最低來到7987點，但在強勁買盤支撐下，已反彈約1500點，中多格局成形。

由於短線過熱，台股今天出現技術性拉回，終場以9411.95點收盤，小跌1.7點，成交值1716.17億元；外資買超95.0349億元，投信買超34.9291億元，自營商買超13.5741億元，三大法人共計買超143.5381億元。

今天成交值較大的強勢股為中美晶(5483)、廣宇(2328)、合晶(6182)、台泥(1101)、茂矽(2342)、立錡(6286)、錸德(2349)、統一(1216)、合勤(2391)、伍豐(8076)、嘉泥(1103)、揚智(3041)，太陽能和水泥股走勢較強，主因是新的熱帶型風暴威脅，國際油價再創歷史新高，太陽能股中美晶、合晶因此大漲；水泥方面，則是因為外資和投信大舉買超，所以台泥和嘉泥都有不錯的表現。

受美股大漲、亞股全面走揚激勵，台股今持續昨天量價齊揚格局，開盤跳空上漲80點，一舉躍過9300點關卡，盤中電子、金融齊攻，指數震盪走高，漲幅逾百點，再創8月中旬反彈以來新高。終場大漲156.18點，以9413.65點作收，成交值為1832.94億元。

今電子股扮演多頭主流，成交比重回升到6成以上。IC設計股因短線跌深，加上9月營收可望創佳績利多激勵，盤中包括茂達、晶豪科、安國、聯陽、創意、類比科、矽創等均亮燈漲停。

受港股、陸股呈現大漲格局，加上央行節前宣布升息，激勵台股今天量價齊揚，開盤15分鐘內即攻上9200點大關，創下7月31日以來高點。終場上漲152.19點，以9,257.47點作收，成交值為1,576.47億元。

8月份外銷訂單創下新高，市場對電子股第四季旺季期待升高，包括封測、面板、IC設計、鴻海集團走強。外資法人看好友達明年每股盈餘可達8元，今股價開高，盤中漲幅逾5％，奇美電、華映等也跟進上攻。IC設計股智原在庫藏股利多助攻下，開盤後迅速鎖住漲停，帶動類股走揚。

台股在秋節前夕上漲122點，站上9100點，指數更創下8月10日以來的新高位置，電子股尾盤奮力拉抬，最弱勢的IC設計股起死回生，被市場視為秋節過後電子股轉強伏筆，而另一方面，原物料股漲聲不斷，傳產龍頭股今年季底作帳力道強勁，不乏悍將奇兵，秋節過後誰當主流？無論傳產、電子呼聲皆高。

元大雙盈基金經理人洪玉婷表示，未來需要觀察的二大重點為成交量能否有效放大及融資水位能否進一步降低，而關鍵點則在於第四季電子業的訂單表現。目前觀察電子產業於2008年新產品IP Camera、LED路燈與SSD多屬於產值較小產業，預估電子產業主流仍以2007年的NB、太陽能與STB為主；傳統產業方面，因大陸產業結構改變，如水泥淘汰老舊產能、鐵礦砂需求提高與糧食不足下，帶動散裝航運需求不斷提高，加上中國持續將經濟由外銷導向轉型為內銷導向等趨勢下，水泥、散裝與通路消費股可望有較佳表現。

18日美國聯準會宣佈降息兩碼，國際股市應聲大漲，不過激情過後，開始有人思索降息對股市多、空的真正影響，不管各方解讀有何不同，降息直接降低企業借貸成本，增加企業營利，短期而言，正面效果不容否認，台股或有落後反應，國際潮流終究還是無法抵抗，該漲的還是會漲；不過降息也帶動原本就漲高的油價繼續刷新歷史新高紀錄，同時通膨概念的黃金現貨價格也攀上歷史高峰，黃金期貨的行情自然不能小覷；另外，在氣候乾熱以及庫存量減少的情況下，小麥期貨價格從今年3月的每英斗400美分漲到每英斗將近900美分，漲幅超過一倍，同樣是替代商品的黃豆期貨也走出一波多頭行情。所以市場資金持續湧向能源、穀物概念商品的同時，具備有能源及穀物雙替代概念的商品首推玉米，特別是玉米期貨價格才剛盤底完成，多頭已經有發動攻勢的跡象，短線行情可期，可以多加留意。

在台指期的趨勢變化方面，週五價漲未平倉量增加，正價差27點，多方買盤有進場跡象，而且收盤9132接近這波反彈相對高點，空單的壓力明顯比較大，而且積弱不振的電子期已漸轉強，多頭提前於秋節前夕表態，長假過後變盤方向不言可喻。從技術面來看，台指期盤堅上漲，日線指標卻緩步走低，指標出現背離，下週指數只能漲不能跌，否則往上變盤不成，可能會往下破底，不過週線指標在50軸翻揚，所以在中線保護短線的情況下，預計日線背離危機可被化解，往上變盤機率比較大，而籌碼流向，特定法人避險空單增加，但是多單也沒有減少，而且散單全面翻空，市場警戒心重，盤勢不易出現反轉走勢。

大勢分析： 以技術面而言，週KD已經出現在50之上的黃金交叉，代表中多格局依然持續，而在日線的表現上，以缺口理論而言，9140點為短線回補的目標，9566則為中線回補的目標，若以美股來作比較，9219點突破是遲早的事情，故盤面的趨勢架構應該還算明確，中、短多的格局不變，尤其上週四央行的升息動作，將突顯新台幣的走升趨勢，配合勞退基金的進場，十月份股、匯齊揚的走勢自然可期。從盤面的架構上來看，最弱勢的電子股都出現了止跌反彈的走勢，惟其季線的蓋頭反壓仍需持續觀察，不過至少人氣已有回籠的跡象，而在電子股的第四季方向來看，似乎是以手機相關族群透明度較高，故波段操作方向應以手機族群為觀察重點，而傳產股則是現階段的強勢主軸，包括了原物料、集團股為最強勢的標的族群，至於金融股則是十月份政策面掌控，指數多空的工具，不宜看空，故在電子、傳產及金融輪動下，仍是擇股作多。
　

光輝10月即將來臨，法人期待第四季的大多頭行情正在醞釀中。據統計，過去六年來，台股第四季均上揚，平均漲幅15%，表現亮眼。投信法人建議，可優先布局第四季訂單能見度高的績優股，中概及電子股仍是盤中主流。

中秋長假前夕，台股價漲量縮，大盤昨（21）日大漲122點，衝上9,105點，儘管外資賣超25億元，但本土法人投信與自營收聯手買超54億元，為秋節後的台股「變盤」，指向較有利的偏多方向。