股市天地

台股果真秋節變盤，台股在9月最後一周上漲371.24點，周線拉出逾300點的長紅，而整體9月台股上漲494.36點，一舉收復逾400點的失土，漲回9400點關卡之上，弭平8月份因國際股災下跌的305點。今日台灣股市集中市場加權指數收在9,476.52點，上漲64.57點，成交量1,247.54億元。

台股9月份靠著傳產龍頭股表態，加上跌深的電子股反彈，重返上升軌道，法人表示，台股本波拉回修正一度跌破8000點大關，最低來到7987點，但在強勁買盤支撐下，已反彈約1500點，中多格局成形。

台股加權指數自7月26日的9,807點回檔至8月17日的7,987點，大跌了1,820點，但在外資回流之下，又上攻到目前高點9,400點以上，反彈幅度超過1,400點。

台股反彈主要是受惠美股短線轉強，台股回測7987縮腳後震盪盤堅，反彈行情強勁。回顧台股今年以來雖受到兩次國際股災波及，但買盤仍十分強勁，使得指數一路墊高。

元大投信基金管理部副總經理林明生表示，除非國際金融市場出現新的利空，指數下檔空間應可獲得控制，但因籌碼面融資餘額在指數下跌的過程中減幅較小，加上相較於前波指數高點時，法人對於景氣看法較為保守，預估短線大盤指數將以區間盤整機率較高，成交量及外資動向將左右台股後市表現。

林明生指出，之前台股在9200點以上，大盤量能均擴大至2,000億以上，因此，短線量能若未有效擴大，在籌碼趨於零亂之下，將難以有效上攻，以大區間盤整為主。不過，由於部份股票已跌至合理價位，除非未來經濟受到次級房貸效應，而衰退或成長率大幅下降，否則大盤應不致於再出現大跌情況。

台股後市的觀察重點，中線指數持續反彈，長線技術面走勢仍需觀察；在外資動作方面，8月份外資累計賣超1,714 億元，但9月以來外資轉而買超台股600餘億元，外資動向仍為後續觀察指標；此外，美國信貸與次級房貸市場風暴可否平息：估計雖將對總體經濟形成影響，但FED採降息兩碼的積極動作因應，仍維持該風暴對景氣影響程度可獲得控制的看法；而日圓是否持續升值，以及大陸是否持續或祭出更大動作的降溫措施，亦為長期觀察重點。