股市天地

鴻海集團董事長郭台銘15日在中國大陸的阿里巴巴網站，以富士康科技集團CEO的職稱，第一次以「Terry Gou」為筆名，發表「鴻飛千里，海納百川，聚才乃壯，富士則康」部落格，頂著「台灣首富」的光環，短短三天，就吸引了4萬位網友瀏覽，人氣指數節節高漲。

郭台銘不改企業家本色，選擇大陸的商務網站阿里巴巴的「商人博客」成立部落格，內容不是風花雪月，也不是心情寫照，而是商場策略，有濃濃的「老郭教室」「老郭開講」味道，到昨晚十時為止，已有超過4萬次的點選率，逾140位網友發表看法。

韋帕颱風預計明 (17)天來襲增強為中度颱風，台北市政府今 (17)天晚上宣布明天停止上班上課一天，台灣證券交易所隨即宣布，證券集中市場休市一天，應辦交割事宜延至次一營業日。在集中市場休市，上櫃、期貨市場也將休市一日。

美股本周周線收紅，惟聯準會利率決策會議前投資人進場意願薄弱，成交量縮小。未來一周，以觀察聯準會(Fed)利率政策動向、國際原油走勢及各項金融財報數據變化為重點。

首先，聯準會報告顯示上周流通在外商業本票規模減少82億美元，較上上周收斂許多，加上過去一周銀行貼現窗口日均量增加29億美元，在外流通的融資規模達72億美元，暫時紓緩投資人對信貸緊縮與流動性風險的擔憂。另外，投資人擔心OPEC產量無法應付需求，輔以美國上周原油與汽油庫存雙雙下滑，油價周線大漲4.42%，帶動能源類股走揚。此外，券商調高投資評等或股價目標價位消息眾多，相關股價順勢走揚。

西德州中級原油紐約盤中一度突破每桶80美元大關，創下80.18美元的歷史新高，今年以來，油價已上漲31%，自2002年以來更大漲了4倍，元大投信表示，能源價格節節高升，如何使能源更效率化成為當今最重要課題，突顯出公用事業的重要性，「電力」更是其中最重要的一環。

全球氣候變遷下，全球氣溫不斷升高，人類用電量被迫增加，導致國際油價持續飆漲，而能源效率化的關鍵即在於提升電力的使用效能，同時降低環境污染，其中，發展具環保性的替代能源，如風力、水力、生質能源等，降低污染性的傳統能源如石油、煤、核能的使用量，是目前全球最大的共識，歐、美、日等先進國家皆積極推動能源效率化，為公用事業帶來龐大的商機。

油價居高不下，具有環保題材的「愛地球概念股」
早就成為國內法人關注的焦點；上周具有生質能源概
念的愛之味、味王、全國開始大漲，股價強勢站上波段

台灣期貨市場目前沿用的各項規章多是10年前制定的，為使市場制度更加完善，期交所積極加速制度面改革，10月8日即將有5項新制上線。包括期貨價差委託機制、期貨商品造市制度、SPAN整戶風險保證金系統、期貨契約當冲交易減收保證金作業以及期貨價差交易保證金減收作業，新制完成上線後，台灣期貨市場交易環境將更具效率且與國際接軌。
期交所5項即將上線的新制中，交易制度面改革有2項，包括實施期貨價差委託機制及期貨商品造市制度﹔結算制度面改革有3項，包括SPAN整戶風險保證金系統、期貨契約當冲交易減收保證金作業以及期貨價差交易保證金減收作業。

歐系外資基金經理人10日在證交所舉辦的台灣投資論壇中，強烈要求證交所放寬目前的漲跌幅限制由7%至15%，並希望延長交易時間以因應外資參與台股市場。

證交所對此表示，台灣因有特殊的投資人結構，擔心放寬漲跌幅限制會對市場產生衝擊，因此研擬規畫逐步放寬。

財政部已確定員工分紅費用化稅務處理原則，明（97）年元月起實施，限制企業只有以盈餘配發的股票，才可按公平市價列報費用；員工分紅配股來源若是庫藏股，不得列為企業費用扣減所得稅。

財政部指出，公司若以買進的庫藏股做為配發員工分紅股票來源，目前因稅法視庫藏股出售員工的交易，為證券交易所得，並非費用概念。在會計準則第39號公報出爐前，財政部暫時無法處理以庫藏股做為分紅配股的「費用化」問題。

行政院會今（12）日將通過「財團法人法」草案，明訂財團法人對其捐助財產、孳息及其他各項所得，不得有分配盈餘的行為。財團法人未完成設立登記者，也不得以其名義對外募款或進行其他的法律行為。

行政院研擬財團法人法，主要是防止財團法人假公益之名圖私利之弊，禁止財團法人分配盈餘，草案也限制財團法人的資金運用，明訂財團法人不得以通謀、詐欺或其他迂迴手段，將財產移轉或運用於捐助人或其關係人，或其擔任負責人、董事、監察人或經理人的營利事業。

行政院院會今（12）日預訂通過「財團法人法」草案，限制財團法人將其獲得的捐助資金，再投資於捐助人或其任職企業。這項法案一旦實施，逾50家有財團法人投資的上市櫃企業，未來可能無法透過基金會為股價護盤或拉抬股價，基金會也無法以操作關係企業股票的方式增加財務收入。

為配合對上市櫃企業採取集團管理，財團法人法草案特別納入金管會意見，將集團下基金會的投資情況及資金運用，納入集團監理的範圍；行政院也將限制財團法人將捐助資金再投資於捐助人或其任職的企業。財團法人法草案規定：禁止財團法人在設立登記後，以通謀、詐欺、或其他迂迴手段，將財產移轉或運用於捐助人或其關係人，或其擔任負責人、董監事或經理人之營利事業行為，違反者行為人處10萬以上至50萬元以下罰鍰。也就是對財團法人的投資或資金運用行為訂定限制規範。

台股昨（10）日量縮下挫，指數力守8,900點關卡；現階段由於投信法人已開始面臨月底及季底的「雙重作帳」壓力，籌碼輕盈、股權集中的中小型業績股，已成為投信搶作第三季與下半年績效的重要標的。

在美股重挫近250點衝擊下，亞股昨天普遍跟進大跌，台股也難以置身事外，早盤跳空以下殺150點開出，惟殺低意願不強、成交動能萎縮，盤中指數逐步趨穩、跌幅一度縮減至70點以內，整體表現略勝過日、韓股市。

近來全球股災已漸平息，MSCI世界指數在八月下旬反彈6.06％，似乎已到了該伺機布局的時候，但到底該布局什麼呢？

從近期投信熱募資源基金及「主題式投資」的全球股票型基金所抓的主題可略見端倪：「五金」正是第四季行情最看好的標的！

台股上周五指數收在上9,000點以上，三大法人全部站在買方，從3日到7日的五個交易日內，三大法人共買超294億元，包括萬寶投顧、群益證券、寶來證券和大昌證券等，分別看好原物料股聯成（1313 ）、華夏（1305）、生技類股永信（1716），以及面板股友達（2409）

萬寶投顧表示，聯成今年持續擴展石化產能、提高市占率，受惠中國下半年起DOP相關產品缺料嚴重，產能開出剛好趕上缺料時機，DOP總產能已逾60萬公噸，市占率高達40%，大陸廠獲利可望大幅提升，加上轉投資的神達、聯華獲利貢獻，上半年EPS達1.21元，未來在北京奧運進入最後籌備階段下，DOP需求維持高檔，聯成中國產能供不應求，全年獲利可期，後市持續看好。

立委與總統選舉逼近，政府不斷推出減稅大利多，財政問題亮起紅燈。惠譽(Fitch)信評公司昨日公布，台灣的主權評等維持Ａ+不變，但政府負債比率上揚，超過Ａ級主權評等國家的中位數，財政惡化問題成為隱憂。

惠譽信評公司昨日在台舉辦年度國家主權評等與金融研討會，惠譽信評亞洲主權評等主管麥克名(James McCormack)表示，台灣擁有 龐大的國外資產，及強健的國際收支盈餘，足以支撐台灣主權評等及償債能力，但政府負債持續攀升，已超過Ａ級主權評等國家的中位數，成為最大隱憂。依惠譽等主權評等，亞洲國家中以新加坡的國家主權評等ＡＡＡ最高，香港與日本為ＡＡ，台灣與南韓同為Ａ+，大陸為Ａ。惠譽評估今年亞洲的經濟成長率為八．四％，大陸與印度分別為十．四％、八．七％，香港與南韓分別為六％、五．一％，台灣預估為四．六％。

大陸中國人民銀行（大陸央行）昨（6）日晚間宣布，9月25日起調高金融機構存款準備率0.5個百分點。這是大陸今年第七度調高存款準備率，顯示中共官方繼續採行貨幣政策手段，全力防止經濟過熱並抑制信用貸款成長過快。

人行在聲明中表示，人行為了加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長，因此將從9月25日起，調高存款類金融機構人民幣存款準備率0.5個百分點。累計大陸銀行存準率今年七次調升後已增加至12.5%，距離1988年的歷史高點13.0%僅差一步。

大陸官方尚未發布8月的總體經濟數據，消費者物價指數（CPI）8月可能再創新高，一舉突破6%的預測已紛紛出籠。果不其然，中共人民銀行昨晚提早動作，宣布今年第七次上調存款準備率，用意就在解決大陸流動性過剩問題，希望藉此貨幣工具政策，舒緩通貨膨脹的問題。

不過，大陸人民銀行今年以來頻頻出手金融貨幣政策的作用卻不大。主要是因為大陸資本流動性過剩的難題，已是結構性的，大陸流動性資本過剩猶如「做大水」，金融調控卻像是用「小水瓢」舀水，很難治大水。

金管會今 (6)日討論通過期交所所推出的4項新商品，包括非金電期貨、非金電選擇權、櫃買期貨、櫃買選擇權等，期交所暫訂這些商品10月8日上市。

台灣的期貨市場指數類商品中，在上市股票方面，已有加權指數、電子及金融指數等期貨及選擇權商品，在上櫃股票方面，因市場規模持續成長，且成交值大幅上揚，顯示應具有避險需求。

外資 8月賣超台股創下史上單月最大金額紀錄後，證期局公布最新統計資料，同一期間，外資大舉淨匯出72.32 億美元，同步創下歷年單月淨匯出新高紀錄，折合新台幣達2387億元，淨匯出的金額更超過在全月在台股賣超的1714億元。

受到美國次級房貸風暴的波及，外資 8月大舉撤出台股，將台股視為提款機提現，致使台股全月指數下跌 305點。 8月前 3周外資淨匯出的金額就已高達 51.48億美元，儘管 8月下旬，台股大幅回升，外資在台股操作逐步回復買超，但仍淨匯出達13.65億美元。

行政院每周釋放一周一利多，從日前的成立台灣金控、遺贈稅最高邊際稅率由50%調降為40%，土增稅優惠由一生一次改為一生一屋，加上行政院有意大幅調降營所稅到17.5%以下，種種看似利多的措施，卻沒有通盤考量方案，不禁讓人質疑政府只是為了選票考量，並沒有一套完整的政策。

政府大力推行減稅利多方案，但受薪階級並沒有受到優惠，而且稅收減少的部分該從何處補足？政府財政收支會不會有問題？行政院並沒有提出具體解決方案；此外，民眾也質疑政府大幅降稅的對象都是富人階級，目前迫切需要政府資源照顧的中下階級來說，根本是緣木求魚。